La Liga de los Fondos Basura

Metodología

Dinero Quemado (DQ)

Cuánto dinero pierde (o gana) una inversión de 100.000 € a 3, 5 y 10 años frente a invertir en el índice global de referencia (MSCI ACWI, en euros), medido como coste de oportunidad. Para cada horizonte usamos el alfa anualizado de esa misma ventana —el dato más real para ese plazo—, calculado a partir de los valores liquidativos del fondo:

donde α₃, α₅ y α₁₀ son la rentabilidad anualizada del fondo menos la del índice en los últimos 3, 5 y 10 años. Un DQ en rojo indica dinero destruido (el fondo rinde peor que el índice); en verde, que lo ha batido.

Cada columna es independiente. Como el DQ a 3, 5 y 10 años se calcula con la rentabilidad de su propia ventana, las tres cifras no son acumulables entre sí: un fondo puede tener un DQ a 3 años mayor que a 5 años si ha empeorado en el último trienio. No es un error — es la señal de que el fondo se ha deteriorado recientemente.

El ranking de la liga se ordena por el DQ a 3 años, la ventana que todos los fondos tienen con datos reales. Cuando un fondo no tiene historial suficiente para una ventana (p. ej. menos de 10 años), ese DQ aparece como «sin datos»: no extrapolamos desde plazos más cortos porque sería engañoso.

Zonas de la liga

• 🏆 Champions de la Basura — Los 25 fondos que más dinero queman (puestos 1–25).
• 🔥 Europa League — Fondos en puestos 26–50: basura seria.
• 😐 Zona Permanencia — Puestos 51–75: ni fu ni fa.
• 📉 Zona Descenso — Puestos 76–100: los menos malos (o incluso buenos). Descienden de la liga basura.

Notas

• Se analizan fondos de renta variable de las principales gestoras bancarias españolas y de gestoras independientes.
• De los fondos bancarios, se incluye la clase más cara (la que vende la sucursal al inversor minorista).
• El alfa se calcula a partir de los valores liquidativos (NAV) del fondo frente al MSCI ACWI en euros; los datos se actualizan mensualmente.
• Los fondos sin historial suficiente para calcular el alfa han sido excluidos del ranking.

Actualizado: febrero 2026