Semana 48 · Reto 52 Semanas
El dinero que no se atreve a entrar
Tienes el dinero en la cuenta. Una herencia, un finiquito, la venta de un piso.
Has hecho los deberes. Sabes qué cartera quieres. Sabes que el fondo basura «prudente» que te ofrece tu banco es caro. Sabes que esto va de largo plazo.
Y aun así no le das al botón.
Porque cada mañana alguien te recuerda que la bolsa está en máximos. Y piensas: «¿Y si lo meto todo hoy y mañana cae un 20%?»
Así que esperas. Una semana. Un mes. Seis meses.
Y el dinero sigue ahí. Tranquilo. Sin sustos. Pero sin hacer nada.
Es una de las preguntas que más nos hacen los participantes de los Talleres K: ¿lo meto todo de golpe o poco a poco?
En inglés, todo de golpe es el Lump Sum, y poco a poco es el DCA (Dollar Cost Averaging).
Y como aquí no vendemos opiniones, he ido a los datos.
Lo que dicen 58 años de datos
He comparado las dos opciones en todos los periodos posibles desde abril de 1968 hasta este viernes, con dos carteras:
- Una Cartera K Sectorial de riesgo 7 (simulada, rebalanceada una vez al año).
- El S&P 500.
«Poco a poco» significa repartir la entrada a partes iguales durante 3, 12 o 36 meses.
1. Method: el tiempo jugó a favor de entrar
En la Cartera K7, meterlo todo de golpe ganó al reparto:
- El 71% de las veces con un reparto de 3 meses.
- El 83% con 12 meses.
- El 94% con 36 meses.
En el S&P 500, el 67%, el 77% y el 84%.
El dinero que espera fuera no está invertido. Y cuanto más largo es el reparto, más tiempo pasa mirando desde la barrera.
Con 36 meses, cuando ganó entrar de golpe, la cartera acabó de media un 18% más arriba en la K7 y un 23% en el S&P 500.
2. Money Management: el susto lo decide la cartera, no el día en que entras
Ahora viene lo interesante. ¿Qué pasó las veces que entrar de golpe salió mal?
Con un reparto de 36 meses:
- En la Cartera K7, quien entró de golpe acabó de media un 3,1% por detrás.
- En el S&P 500, un 11,3% por detrás.
Más de tres veces y media más dolor.
Y ojo: las dos carteras ganaron prácticamente lo mismo en estos 58 años. Un 10,92% anual la K7 y un 10,88% el S&P 500. 10.000 dólares se convirtieron en unos 4,3 millones con la K7 y en unos 4,2 con el S&P 500.
Mismo destino, pero distinto viaje. La peor caída de la K7 fue del −28,8%. La del S&P 500, del −55,1%.
Con una cartera diversificada y rebalanceada, equivocarte de día cuesta mucho menos.
3. Mind: el DCA no es un método para ganar más, es un seguro contra el arrepentimiento
Un reparto corto fue un seguro barato. A 3 meses, la diferencia fue pequeña en los dos sentidos: +2,7% cuando acertaba entrar de golpe y −2,1% cuando no.
Un reparto largo fue un seguro caro. A 36 meses, quien repartió se quedó un 18% por detrás cuando entrar de golpe acertó.
Y un matiz que veo confundir mucho: invertir cada mes lo que ahorras de tu nómina no es DCA. Es invertir el dinero cuando lo tienes. El dilema solo existe cuando el dinero ya está entero en tu cuenta.
Qué haría yo
- Si tu cartera está diversificada y ajustada a tu perfil: lo metería de golpe. Ganó la mayoría de las veces y, cuando falló, dolió poco.
- Si el miedo te paraliza: reparte, pero en pocos meses, con fechas fijas y aportaciones automáticas. Nada de «espero a que baje».
- Si tu cartera es 100% bolsa, como el S&P 500: ahí equivocarse de día dolió más de tres veces más. Antes de preguntarte cuándo entrar, pregúntate si esa cartera es para ti.
En resumen:
- Esperar costó más veces de las que salvó.
- Lo que duele no lo decide el día que entras, lo decide la cartera.
- Si el miedo te paraliza, reparte poco tiempo y con fecha fija. Pero entra.
El peor resultado no aparece en ninguna tabla: es no entrar nunca.
Un aviso de honestidad: en estos cálculos el dinero que espera no cobra intereses. En la vida real podría estar en un monetario, y eso reduciría algo la ventaja de entrar de golpe en los repartos largos. Son datos simulados, en dólares, y lo que pasó no garantiza lo que pasará.
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Las tablas y gráficos de los 58 años comparados: todo de golpe frente a repartir en 3, 12 y 36 meses, en la Cartera K7 y en el S&P 500. Suscríbete y te lo enviamos al instante.
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Exdirector de inversiones y gestor de fondos cuantitativos. Cofundador de El Proyecto K junto a Joan Tubau, donde enseña inversión indexada con método cuantitativo. Diseña las Carteras K, carteras indexadas de bajo coste disponibles a través de InbestMe.
Contenido educativo, no asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida de capital; las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Transparencia: el autor diseña las Carteras K, disponibles a través de InbestMe.
