Si hace siete años hubieras invertido 100.000 € en un fondo concreto de Mediolanum, hoy tendrías 158.320 €.
Si esos mismos 100.000 € los hubieras puesto en un ETF que invierte prácticamente en lo mismo, pero con un coste quince veces menor, hoy tendrías 436.530 €.
La diferencia: 278.210 €.
Doscientos setenta y ocho mil euros.
En siete años.
Por elegir mal el producto.
Y no, no es una simulación absurda hecha en Excel.
Son datos reales entre mayo de 2019 y mayo de 2026. Rentabilidad reinvertida. Sin fiscalidad. Vehículos reales. ISIN reales.
El fondo es:
Mediolanum Best Brands Global Leaders L A EURO (ISIN IE00BJYLJ823)
Gestiona alrededor de 1.800 millones de euros de ahorradores españoles e italianos.
Y aquí viene lo divertido.
En la página 2 de su propio DFI —el documento legal resumido que toda gestora está obligada a entregarte antes de invertir— Mediolanum estima que los costes pueden llegar a comerse 5.582 € de cada 10.000 € invertidos a diez años.
No en el escenario malo.
En el moderado.
Es decir: lo que ellos mismos consideran razonablemente probable.
Sigo sin entender cómo la ley permite esto.
Así que he hecho lo aburrido: destriparlo entero.
DFI hoja por hoja. Morningstar. Backtest contra alternativa indexada equivalente. Costes reales. Doble capa de comisiones. Banderas rojas. Todo.
Salen nueve.
Dentro vas a encontrar:
- Lo que pagas realmente cada año (porque el DFI dice una cosa y Morningstar otra).
- Cómo Mediolanum invierte tu dinero en otro fondo y te cobra dos veces por la misma exposición.
- La frase exacta donde admite que podrá hacer «lo que considere oportuno» con tu dinero.
- Las 9 banderas rojas explicadas una por una con citas literales del documento oficial.
- El cálculo completo de la rentabilidad a largo plazo usando la regla del 0,74.
- La alternativa concreta, con ISIN y dónde se compra.
Esto es el estreno de la Radiografía K.
Una nueva sección donde voy a desmontar fondos de inversión de la banca española con datos, no con marketing.
Bueno. Y con algo de mala leche también.
45 €.
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Exdirector de inversiones y gestor de fondos cuantitativos. Cofundador de El Proyecto K junto a Joan Tubau, donde enseña inversión indexada con método cuantitativo. Diseña las Carteras K, carteras indexadas de bajo coste disponibles a través de InbestMe.
Contenido educativo, no asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida de capital; las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Transparencia: el autor diseña las Carteras K, disponibles a través de InbestMe.